Запад дорого заплатил за заморозку российских активов

Запад дорого заплатил за заморозку российских активов // unsplash

После введения санкций и заморозки части российских резервов многие государства пересмотрели политику хранения своих золотовалютных резервов.

После введения санкций и заморозки части российских резервов многие государства пересмотрели политику хранения своих золотовалютных резервов. Репатриация драгметалла и перевод запасов из традиционных западных хранилищ в национальные хранилища и на восточные рынки стал заметной тенденцией, которая уже приносит практические последствия для роли Лондона, Нью‑Йорка и швейцарских банков как глобальных «хранилищ доверия».

Национальный банк Сербии в последние годы вернул большую часть своего золота из Швейцарии в Белград; по официальным данным запас страны составляет около 50,5 тонны, при этом в швейцарских хранилищах осталось незначительное количество.

На фоне прагматичной политики центрального банка Индия значительно нарастила физические золотые резервы и активно покупает металл на мировом рынке, одновременно развивая внутренние хранилища и инфраструктуру для хранения.

Ряд восточноевропейских центральных банков, в частности банки Венгрии и Румынии, объявили или реализовали репатриацию части своих запасов из зарубежных хранилищ в национальные хранилища в ответ на рост геополитических рисков.

Также вопросами увеличения контроля над физическими резервами и снижения доли зарубежного хранения занялись Австралия и Польша.

Таким образом, уже сейчас стало понятно, что заморозка крупных активов привела к тому, что многие страны начали считать западные хранилища менее надёжными для хранения «последней линии» богатства – физического золота.

Более того, всё чаще стали озвучиваться мнения, что репатриация повышает контроль государств над резервами и снижает политический риск, связанный с хранением активов в юрисдикциях, которые могут вводить односторонние ограничения.

Кроме того, не последнюю роль в изменении финансовой архитектуры сыграла её возрастающая многополярность. По мере того как такие страны, как Китай, Индия и Россия, наращивают запасы и развивают альтернативные платёжные механизмы, возрастает потенциал торговли вне доминирования доллара и под контролем западных институтов.

В настоящее время степень перемещений золота пока ещё различается по странам: где‑то это полная репатриация части запасов, где‑то – постепенное сокращение доли зарубежного хранения. Общая картина указывает на долгосрочный тренд к диверсификации и уменьшению концентрации золота в традиционных западных хранилищах, но это не одноразовый и мгновенный «переезд» – процесс займёт годы и потребует инвестиций в безопасность, логистику и инфраструктуру хранения.//sa

(ез)